注册送3元2元提现 - 大金融领跌,A股遭遇黑色星期五,两份“卖出”研报该不该背锅?

2020-01-09 16:02:23点击次数:2630

注册送3元2元提现 - 大金融领跌,A股遭遇黑色星期五,两份“卖出”研报该不该背锅?

注册送3元2元提现,大金融领跌,a股暴跌遭遇黑色星期五

接连的大涨让a股投资者欣喜若狂之余,也麻木的大多数人的风险意识。3月8日,两市三大股指集体低开,虽然盘中芯片概念股虽逆势崛起,掀涨停潮,但依旧不改市场下跌格局。

临近尾盘,各大股指跌幅进一步扩大,超3000只个股下跌,沪指失守3000点关口,大跌逾4%,两市成交额连续三个交易日破万亿大关。而这其中,大金融板块全天领跌两市,成杀跌主力军。

而这其中,两家大金融板块的龙头公司成为今天市场的焦点,原因则是因为两份评级为“卖出”报告。

中国人保:9天7板后评级遭下调

3月7日中信证券发布了一份关于中国人保的研报,标题为《财险龙头、但a股显著高估》。报告认为,中国人保a目前显著高估,并首次给予“卖出”评级,预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

要知道,3月7日当天收盘,中国人保a股再度涨停报收,收盘价为12.83元,,成为当日保险板块中唯一出现上涨的个股。以a股计价总市值高达5674亿元。从今年1月初底部以来,中国人保的股价已经上涨了145%,最近9天更是走出7个涨停板,本轮反弹市值暴增了3358亿元。显著高于保险板块其他同业公司涨幅水平。

中信这份“卖出”评级的公告一经发布便在市场上掀起轩然大波,成为各路市场人士关注的焦点。业内人士分析,中国人保此轮上涨的逻辑是,首先中国人保是次新股,流通盘低,上面套牢盘的压力小。其次,一般财险资金的权益投资比例要高于寿险,财险相对更激进一些,在牛市中财险业务占比较高的中国人保受益最大,因此股价表现好于同业。

实际上,股价上涨受人气推动的成分更大一些。在中国人保的百度贴吧里,也是“炒”声一片。

而在投资者追高的同时,中国人保a的表现实际上已经让不少业内人士感到担忧。“卖出”报告的出炉也让中国人保的股价失去了此前的支撑,在3月8日的这一天跌停报收。

中信建投:同业“内斗”惨遭“卖出”

如果说人保的“卖出”报告是券商龙头对保险龙头的一次“精准打击”,那么华泰证券这份针对中信建投证券的“卖出”报告则是券商的“内斗”了。

3月8日,华泰证券发布报告,表示中信建投a股估值远高于同梯队券商和国际投行,有下行风险,下调至“卖出”评级。并乐观估计公司2019年-2020年roe水平约10%、10.5%,公司2019年eps0.67元,bps6.93元,预计合理股价在13.86-17.33元/股。如果按照昨日收盘价计算的话,中信建投a股股价下跌空间最高达55.52%。

作为国内排名前列的上市券商,中信建投证券的股价走势在今年的“春季躁动”行情中格外显眼。春节过后的20个交易日里,中信建投证券股价累积涨幅达130.78%,其中有8个交易日涨停,成为券商行业中不折不扣的领涨龙头。

华泰证券在这份“卖出”研报中指出,当前中信建投pb估值已严重透支成长性预期。2018三季度公司净资产居上市券商第10,营业收入第7,净利润第8,当前总市值已超过2000亿元,处于a股上市券商中第2位,显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。和高盛对比,净利润占高盛5%,但总市值约为高盛45%;另一方面,中信建投市值体量远超其与国内外可比公司水平,同时,a/h溢价372%,远超同梯队可比券商,估值严重高估。

媒体:让“卖出”研报成为a股常态

对于投行和券商等卖方机构来说,由于其市场地位的特殊性,导致这些机构很少对上市公司发布“卖出”评级的报告。在a股,由于做空机制的不完善,看空的报告更是屈指可数,这也让上述两篇“卖出”评级的研报显得格外扎眼。

在这样的情况之下,证券时报头版就发表了名为《让“卖出”评级研报成为常态》的文章。文章指出,a股市场上看空报告少见,是因为a股市场做空机制不完善。虽然目前有股指期货、融券等做空渠道,但对上市公司、中介机构和投资者来说,“做多”仍是获利的主要方式,出具看空报告对券商研究部门来说是一件不讨好、甚至是有风险的事情。

文章还认为,在公司基本面变好或二级市场大牛市的情况下,券商、投行等机构发布大量的看多报告,一旦基本面变坏或股价严重脱离基本面,就减小报告发布频率或干脆保持沉默,有的研究员甚至出于个人或机构利益考虑不顾事实继续发布看多报告。这一方面使得券商研究报告的公信力受到严重破坏,同时也让市场失去了重要的平衡力量,增加了市场风险的积聚。

最后,文章认为,a股价格形成机制需要进一步完善,这有赖于市场形成更有效的内在制衡,研究报告则是这种制衡局面能否形成的一个重要环节,如果市场上“卖出”评级报告像“买入”报告一样成为常态,市场一定会健康得多。

“春季躁动”注意提防“倒春寒”

今年以来,截止到昨天(3月7日),沪指上涨了24.56%,创业板指上涨了32.30%。突如其来的“春季躁动”让不少a股投资者措手不及,而科创板又如同一剂强心针让市场兴奋起来。因此近期,市场又入驻了一大批新手股民跑步入场,甚至因为开户被插队发生打架的新闻也屡见不鲜。但是相信今天的大盘指数,将会让不少人心头一紧。

然而市场总是残酷的,市场更不会只涨不跌。今天的大跌,恰恰印证了那句老话:市场有风险,投资需谨慎。不管是新股民还是老股民,始终应当把风险控制放在第一位。在牛市来临之时,更需多多一分清醒,多一分理智。谨记:策略千万条,安全第一条,风控不到位,账户两行泪。


澳门新濠天地

 


上一篇:人挑食,鸟呢
下一篇:无一人死亡,但却是影史最佳战争片,上映后打破欧洲多国票房纪录

相关阅读